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陶怡理财保险服务公司
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发布日期:08.2008

统一利税(Abgeltungssteuer)对个人理财策略的影响

德国从2009年1月1号起, 对金融投资的回报, 将统一征收25%的利税(Abgeltungssteuer). 此一税务重大变革的背景是德国政府希望简化税制, 消除各种金融投资回报的税收差别, 并大幅提高与其它欧洲国家在税务政策方面的可比性.

长期以来, 德国对金融投资的征税, 主要集中在利息(固定收益)和红利(股票)方面, 而对理财产品的增值部分, 只要个人投资者持有时间超过一年, 就无须缴税. 此税务政策明显优惠股票投资. 这是因为, 股票投资的收益, 一般主要来源于股价的上涨, 红利所占总收益的比例是不高的. 只要投资者购入股票后, 能坚持一年内不出售, 那股价上涨所带来的回报, 就完全归个人所有. 根据明年开始实施的新税法, 不管持有时间多长, 投资增值部分均须缴25% 的利税. 相对于现行规定, 此一税务变革明显不利于股票投资者.

德国政府对2009年1月1号以前购入的股票网开一面, 同意仍按现行规定收税. 也就是说, 截止2008年底, 个人投资者买进的股票, 只要持有一年以上, 以后出售仍无须缴纳利税. 从长期投资的角度来讲, 股票投资的回报明显优于银行存款, 公债或房地产的收益, 是养老储蓄, 儿女教育基金和其它战略性个人理财的重要组成部分. 目前, 股价已显著下跌. 虽然受美国次级房贷危机的负面影响, 股市还可能在低迷中徘徊一段时间. 但对长期投资者而言, 现在是根据各人财务状况, 理财目的及风险偏好, 在年内将股票在资产中的比例提高到符合长期投资战略水平的良好时机.

公司经营状况会不断变化, 如果投资者在08年后根据形势发展, 对股票的投资组合进行调整, 那么新购入的股票就得缴25%的利税了. 为了避免这一问题, 投资者应该放弃投资单股, 而转购股票基金. 因为明年1月1号前购入的股票基金, 同样无需缴利税. 而基金内的投资结构变化, 不属于征收统一利税的范畴. 投资者应该把主要精力放在确定哪些行业及哪些国家为他的投资重点, 并购入相应的专题股票基金. 甚至考虑投资一些混合基金, 给基金经理在调节投资结构方面以更大的空间.

(全文作者苏兆生博士,作者介绍